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海外并購首要目的是什么?海外并購基金運作模式有哪些?

2023-04-12 09:49:38 來源:財經新聞周刊

海外并購首要目的是什么?

海外并購的目的

1、為了海外上市,需要海外架構。

2、國內市場飽和,需要拓展海外市場。

3、參與國際競爭,需要通過并購消滅競爭對手。

4、為避免反傾銷、反補貼訴訟的原因,將產品產地進行轉移。

5、為實現勞動力和工廠的轉移,而并購一些第三世界國家的工廠。

6、通過并購行為,獲得國外的技術、專利、品牌或其他知識產權。

7、為獲得海外特殊資源而展開的海外并購,如并購非洲國家的農作物,海外礦產等。

8、為增強企業的海外知名度,通過并購行為進行的宣傳,比如騰中重工并購悍馬。

9、出于匯率變化原因,而需要將人民幣大規模地轉換為外幣,因此通過并購行為實現資本的國際轉移。

10、為移民而做的海外并購。

11、為實現在國內銷售洋品牌產品,而以并購形式實現海外結構。

12、因上下游企業屬于海外企業,為確保原材料或終端銷售的利益分享,而并購上下游企業。

海外并購基金運作模式有哪些?

并購基金的常見運作模式

并購基金主要分為控股型并購基金模式和參股型并購基金模式。前者是美國并購基金的主流模式,強調獲得并購標的控制權,并以此主導目標企業的整合、重組及運營。后者并不取得目標企業的控制權,而是通過提供債權融資或股權融資的方式,協助其他主導并購方參與對目標企業的整合重組,是我國目前并購基金的主要模式。

(1)國外模式在歐美成熟的市場,PE 基金中超過50%的都是并購基金,主流模式為控股型并購,獲取標的企業控制權是并購投資的前提。國外的企業股權相對比較分散,主要依靠職業經理人管理運營,當企業發展出現困難或遇有好的市場機會,股東出售意愿較強,并購人較易獲得目標企業的控制權。控股型并購可能需要對標的企業進行全方位的經營整合,因此對并購基金的管理團隊要求較高,通常需要有資深的職業經理人和管理經驗豐富的企業創始人。

(2)國內模式控股型并購模式要經歷一個較長的周期且必須有一個清晰的投資理念,目前國內的 PE市場還相對處于發展階段,因此控股型并購模式操作比較少見,主要是參股型并購模式。通常有兩種方式,一是為并購企業提供融資支持,如過橋貸款,以較低的風險獲得固定或浮動收益,同時可通過將一部分債務融資轉變成權益性資本,實現長期股權投資收益。第二種參股型并購是向標的企業進行適當股權投資,也可以聯合其他有整合實力的產業投資者為主導投資者,共同對被并購企業進行股權投資、整合重組,在適當時候通過將所持股權轉讓等形式退出。

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