債券質(zhì)押式回購是什么?

債券質(zhì)押式回購交易的主體是正回購方，定義為由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，是一種將債券出質(zhì)給逆回購方的行為，交易流程是回購委托。

含義

債券質(zhì)押式回購交易，是指正回購方(賣出回購方、資金融入方)在將債券出質(zhì)給逆回購方(買入返售方、資金融出方)融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返回資金，逆回購方向正回購方返回原出質(zhì)債券的融資行為。正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質(zhì)債券的一方;逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。債券所有權(quán)并未實際交割。

實質(zhì)內(nèi)容

債券質(zhì)押式回購是參與者進行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的短期資金融通業(yè)務。其實質(zhì)內(nèi)容是：債券的持有方(正回購方、賣出回購方、資金融入方)以持有的債券作質(zhì)押，獲得一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿后則須歸還借貸的資金，并按約定支付一定的利息;而資金的貸出方(逆回購方、買入返售方、資金融出方)則暫時放棄相應資金的使用權(quán)，從而獲得資金融入方的債券質(zhì)押權(quán)，并于回購期滿時歸還對方質(zhì)押的債券，收回融出資金并獲得一定利息。

質(zhì)押券如何轉(zhuǎn)回?

(1)質(zhì)押券轉(zhuǎn)回傭金。如果證券賬戶提交的質(zhì)押券對應的標準券剩余，客戶可以委托證券公司向交易系統(tǒng)申請質(zhì)押券。

(2)返還申報質(zhì)押憑證。當日，證券公司根據(jù)客戶委托，向交易系統(tǒng)申報質(zhì)押券轉(zhuǎn)讓指令。

(3)交易系統(tǒng)的前端檢查。在以下情況下，轉(zhuǎn)出失敗：轉(zhuǎn)回申報指令中的轉(zhuǎn)回數(shù)量大于當時賬戶同品種的可轉(zhuǎn)讓數(shù)量;質(zhì)押券轉(zhuǎn)回的金額折算的標準券大于當時的融資金額。

(四)質(zhì)押券的交割。T日結(jié)束時，交易所將質(zhì)押券申報數(shù)據(jù)開發(fā)結(jié)算公司。結(jié)算公司將于報告日結(jié)束時將相關(guān)債券過戶至結(jié)算公司質(zhì)押銀行。如果可轉(zhuǎn)換債券沒有賣出，它們將在當天結(jié)束時被轉(zhuǎn)移到投資者的證券賬戶。